Information dette
Cette section illustre la solidité financière du Groupe, avec des informations sur la structure de la dette et la politique de financement.
Politique de financement
Bureau Veritas bénéficie d’un accès à des sources de financement diversifiées comprenant placements obligataires en euros, placements privés américains et prêts bancaires, et d’un profil de maturité de la dette équilibré.
La politique du Groupe est de financer ses actifs dans la devise du pays concerné permettant une couverture naturelle du risque de change. Des swaps de change sont utilisés pour couvrir les excédents et les besoins de trésorerie des filiales dans d’autres devises.
Le Groupe surveille l'exposition aux taux d'intérêt afin que moins de 60 % de sa dette nette consolidée puisse être exposée à une hausse des taux d'intérêt. Le Groupe peut conclure des instruments de couverture à cet effet. Aucun instrument financier n'est contracté à des fins spéculatives.
Structure de la dette
Le 17 mai 2018, Bureau Veritas SA a signé une ligne de crédit syndiqué multidevises de 600 millions d'euros. Cette facilité a une maturité de 5 ans, avec deux options d'extension d'une année chacune exercées en 2019 et 2020.
La ligne de crédit syndiqué et les placements privés aux États-Unis sont soumis au respect de certains engagements et ratios bancaires. Au 31 décembre 2022, le ratio dette financière nette ajustée / EBITDA a diminué pour s’établir à 0,97x (à comparer à 1,10x au 31 décembre 2021) et le ratio EBITDA / charges financières nettes consolidées était de 18,25x. Au 31 décembre 2022, le ratio dette financière nette ajustée / EBITDA devait être inférieur à 3,5x et, uniquement pour les US Private Placements, le ratio EBITDA / charges financières nettes consolidées devait être supérieur à 5,5x.
Le 30 septembre 2022, Bureau Veritas a levé avec succès 200 millions d’euros sur le marché des US Private Placements via une émission bilatérale à 10 ans à 3,6 %. Bureau Veritas est un émetteur récurrent sur ce marché depuis 2008. Avec cette émission, le Groupe a bénéficié de conditions de marché intéressantes pour refinancer rapidement et partiellement ses obligations 2023. Cette opération a également permis d’allonger la maturité de la dette du Groupe à 3,9 ans avec un coût moyen au cours de l’exercice de 2,1 % hors impact IFRS 16 (contre 2,3 % en 2021, hors impact IFRS 16).
À fin décembre 2022, la dette financière nette ajustée du Groupe a baissé par rapport au niveau enregistré le 31 décembre 2021. Bureau Veritas bénéficie d'une structure financière solide, avec l'essentiel de ses échéances se situant au-delà de 2024 et 100 % de la dette à taux fixe.
Emissions obligataires
Au 31 décembre 2022, les emprunts obligataires se décomposent comme suit :
| En millions | Echéance | Coupon (%) | Nominal | Devise |
|---|---|---|---|---|
| Obligation 2016 | Sept. 2023 | 1,250% | 500 millions | EUR |
| Obligation 2016 | Sept. 2026 | 2,000% | 200 millions | EUR |
| Obligation 2018 | Janv. 2025 | 1,875% | 500 millions | EUR |
| Obligation 2019 | Janv. 2027 | 1,125% | 500 millions | EUR |
US private Placements
Au 31 décembre 2022, les placements privés aux Etats-Unis se décomposent comme suit :
| En millions | Echéance | Coupon (%) | Nominal | Devise |
|---|---|---|---|---|
| 2017 USPP | Sept. 2027 Juil. 2028 |
Fixed Fixed |
200 millions 155 millions |
USD USD |
| 2018 USPP | Janv. 2029 | Fixed | 200 millions | USD |
| 2019 USPP | Janv. 2030 | Fixed | 200 millions | USD |
| 2022 USPP | Janv. 2032 | Fixed | 200 millions | EUR |
Financements bancaires
Au 31 décembre 2022, les financements bancaires se décomposent comme suit :
| En millions | Echéance | Montant utilisé | Montant disponible | Devise |
|---|---|---|---|---|
| Crédit Syndiqué 2018 | Mai 2025 | - | 600 millions | EUR |
Communiqués de presse des opérations de financement
| Date | Titre | Communiqué |
|---|---|---|
| 24 Fev 2021 | Bureau Veritas indexe les conditions financières de son crédit syndiqué sur des indicateurs Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) | |
| 12 nov. 2019 | Succès de l’émission obligataire non notée de Bureau Veritas de 500 millions d'euros à échéance janvier 2027. | |
| 28 sept. 2018 | Bureau Veritas annonce le succès d'une émission obligataire non notée d'un montant de 500 millions d'euros à échéance janvier 2025 |
|
| 4 sept. 2017 | Bureau Veritas : placement privé américain d'un montant de 355 millions d'USD à 10 ans | |
| 31 août 2016 | Bureau Veritas lance avec succès une émission obligataire non notée d'un montant de 700 millions d'euros à 7 et 10 ans |
|
| 16 janv. 2014 | Bureau Veritas lance avec succès une seconde émission obligataire |
Prospectus
| Date | Prospectus |
|---|---|
| 14 nov. 2019 | |
| 2 oct. 2018 |